VOM ANLAGEMARKT
NIEDERRHEIN. Die Konjunkturdaten fallen im Euroraum derzeit positiv aus: In Deutschland stieg die Vorjahresrate der Industrieproduktion mit 3,5 Prozent im November auf den höchsten Wert seit zwei Jahren. Der private Verbrauch gewinnt nicht nur in Deutschland an Fahrt. Die Einzelhandelsumsätze im Euroraum sind mit einer Jahresrate von 1,5 Prozent auf ein mehrjähriges Hoch geklettert und das Verbrauchervertrauen ist nach dem Rückgang im November wieder gestiegen.
Laut EU-Kommission hat sich auch die Stimmung der Unternehmen im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungsbereich nochmals verbessert. Das wiederum führte seit Jahresbeginn dazu, dass sich die Risikoaufschläge weiter zurückgebildet haben. Die Kreditausfall-Prämien auf Staatsanleihen der großen Industrieländer sind ebenso gesunken wie die Renditen der Euro-Krisenländer. Die hohe Nachfrage nach den neuen irischen und portugiesischen Staatsanleihen zeigt, dass viele Anleger bereit sind, höhere Risiken einzugehen.
Gleichwohl schätzt der Präsident der Europäischen Zentralbank, Mario Draghi, das konjunkturelle Umfeld weiterhin als zerbrechlich ein. Die EZB hält – anders als die US-Notenbank – uneingeschränkt an ihrer Politik des billigen Geldes fest. Das dürfte sich mittelfristig in einem schwächeren Euro bemerkbar machen. Inwieweit Draghis Vorsicht die Aktienmärkte bremst oder gar zu einer gegenläufigen Kursentwicklung führt, wird zu einem guten Teil davon abhängen, ob die Anleger seine Einschätzung teilen oder nicht.
(Autor Frank Hoster ist Anlageexperte bei der Sparkasse am Niederrhein. Diese Information dient Werbezwecken. Sie genügt nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und führt nicht zu einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Die in dieser Veröffentlichung enthaltenen Informationen beruhen auf öffentlich zugänglichen Quellen, die die Sparkasse am Niederrhein für zuverlässig hält. Eine Garantie für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben kann nicht übernommen werden. Keine Aussage in dieser Veröffentlichung ist als solche Garantie zu verstehen. Die Sparkasse am Niederrhein übernimmt keinerlei Haftung für die Verwendung dieser Publikation oder deren Inhalt. )
15.01.2014